Форекс-новости от компании InstaForex

[Alina InstaForex]

Долар потребує рятувального кола. Чи допоможуть у цьому дані щодо інфляції?

Деякі аналітики вважають, що підтримку короткочасного послаблення американської валюти нададуть відносно позитивні дані щодо інфляції в США, на які з нетерпінням очікує ринок. При цьому європейська валюта мало виграла від зниження грінбеку і лише частково відновила свої позиції. У середині тижня «американець» трохи просів на тлі публікації негативних даних із Китаю. Згідно зі звітами, минулого місяця економіка КНР набула періоду дефляції. Такий розвиток подій посилив можливість додаткових заходів стимулювання з боку китайської влади і залучив інвесторів до ризикованих активів. Зростання апетиту до ризику негативно вплинуло на динаміку грінбеку. Він значно знизився, хоча потім частково надолужив втрачене. Відновлення USD – питання часу, вважають експерти. Багато аналітиків впевнені, що найближчими тижнями індекс долара (USDX) отримає вагому підтримку, піднявшись вище за позначку 102 пункти, проте наступний рівень, 103 пункти, виявиться граничним у короткостроковій перспективі. Щодо євро, суперника долара за парою EUR/USD, ситуація неоднозначна. З одного боку, «європеєць» отримав часткову підтримку після просідання «американця», а з іншого – це не допомогло EUR досягти висхідного тренду. Проте європейські ринки отримали невеликий перепочинок після падіння фондових індексів на початку тижня, коли уряд Італії несподівано оголосив податок на прибуток банків у розмірі 40%. Згодом Міністерство фінансів країни пом'якшило свою позицію, але в моменті таке рішення спричинило обвалення акцій великих банків єврозони на 3,5%. На початку тижня євро мало можливостей протистояти долару. На думку економістів Commerzbank, зараз можливості «європейця» також невеликі, а перспективи пари EUR/USD – дещо туманні. На відміну від ситуації в США, економіка єврозони слабшає, і це чинить тиск на єдину валюту. На думку аналітиків, якщо інфляція в ЄС збільшиться, то найближчим часом знову виникне питання зниження ставки в єврозоні. У Commerzbank вважають, що тема інфляції, як і раніше, у пріоритеті у ЄЦБ, хоча регулятор розраховує на продовження позитивної динаміки. Потенційним драйвером зростання євро може стати чергова порція макроданих із єврозони, публікація яких запланована наступного тижня. Насамперед це стосується відомостей щодо ВВП євроблоку, позитивний результат за яким дасть єдиній валюті новий імпульс. За попередніми оцінками, найближчим часом пара EUR/USD залишиться у поточному діапазоні. Вранці у четвер, 10 серпня, пара EUR/USD курсувала близько 1,0991, намагаючись подолати тяжіння існуючих цінових рамок. Пізніше тандему це вдалося, а євро рвонув угору, обійшовши долар. Якщо економічні дані не підтримають європейську валюту, а очікування ринку щодо політики ФРС та ЄЦБ не зміняться на користь EUR цього місяця, то у вересні можлива «капітуляція довгих позицій щодо євро», наголошують фахівці. Наразі ринки перебувають в очікуванні звітів щодо інфляції в США, які у четвер, 10 серпня, опублікує Мінпраці країни. За попередніми прогнозами, за підсумками липня зростання споживчих цін у Сполучених Штатах прискорилося до 3,3% за рік. Нагадаємо, що 3% місяцем раніше цей показник становив 3%. Актуальна інформація щодо інфляції у США допоможе інвесторам оцінити результати тривалого циклу посилення кредитно-грошової політики ФРС та спрогнозувати подальші кроки регулятора, виходячи з цільового рівня інфляції у 2%. Нагадаємо, що на липневому засіданні ФРС підвищив відсоткову ставку на 0,25 п. п. до 5,25%-5,5%. При цьому більшість аналітиків очікують, що у вересні Федрезерва збереже ключову ставку на поточному рівні. Проте ринки перебувають у напрузі, оскільки нещодавно частина керівників ФРС допустила можливість збереження м'якої грошово-кредитної політики. Патрік Харкер, президент ФРБ Філадельфії, припустив, що відсоткові ставки «вже перебувають на досить високому рівні». Раніше про це заявив Рафаель Бостік, його колега з Атланти. Наразі серед керівників центрального банку немає єдності щодо подальших перспектив монетарної політики. Проте більшість їх допускає подальше підвищення ставок. На цьому фоні ринки враховують у котируваннях чергове зростання ключової ставки ФРС на 25 б. п. на вересневому засіданні.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

[Alina InstaForex]

Долар узяв паузу. ФРС наслідує його приклад?

До кінця тижня американська валюта взяла перепочинок, стабілізуючись після різкого відкату в четвер, 10 серпня, коли були опубліковані дані щодо інфляції в США. Багато експертів упевнені, що після звіту по CPI грінбек знову продемонструє свою силу, а ФРС навряд чи продовжить тривалий цикл посилення ДКП. Згідно з інформацією Бюро трудової статистики США, у липні індекс споживчих цін (ІСЦ) зріс на 0,2%, збільшившись на 3,2% у річному вираженні. При цьому базова інфляція, за винятком цін на продукти та енергоносії, зросла в липні на 0,2%. Зростання інфляції відбувалося таким самим темпом, як і в попередньому місяці. Річний показник інфляції в США склав 4,7%, виявившись нижчим за червневе значення. Проте минулого місяця загальна інфляція у Сполучених Штатах трохи зросла порівняно з червнем. Це посилило аргументи на користь збереження Федрезерв поточних відсоткових ставок. Багато аналітиків впевнені, що на наступному, вересневому засіданні регулятор не підвищуватиме ставки. Дані ринку праці, опубліковані минулого тижня, також свідчать про те, що агресивна кампанія ФРС з підвищення процентних ставок охолодила економіку США. Зростання числа робочих місць у США було слабшим, ніж прогнозувалося в липні, і було переглянуто у бік зниження за попередні два місяці. Однак у звіті все ж таки були деякі ознаки інфляційного тиску, при цьому рівень безробіття знизився до 3,5%. Після публікації звіту щодо інфляції в США долар різко просів. Поряд із падінням грінбека завалилася і прибутковість дворічних скарбничих облігацій, які досить чутливі до змін монетарної політики та економічних показників. У результаті вони впали на 5 базисних пунктів до 4,75%. Надалі грінбек набрав обертів та стабілізувався. Однак до безтурботної впевненості та потужного зростання йому далеко. Зазначимо, що першою реакцією ринку на новину стало зростання пари EUR/USD до 1,1064. Проте ейфорія тривала недовго. Вранці в п'ятницю, 11 серпня, пара EUR/USD курсувала близько 1,0991, як і раніше, перебуваючи в поточному діапазоні. Раніше аналітики попереджали, що вибратися за його межі тандему дуже складно. Оскільки індекс споживчих цін продемонстрував зростання на 0,2% м/м і в загальному та базовому вимірі, то експерти та учасники ринку сприйняли цю новину як позитивну. Однак у річному вираженні інфляція в США виявилася трохи гіршою за прогноз (очікувалося 3,3% г/г, а фактичне зростання склало 3,2% г/г). При цьому слабкі річні показники інфляції сприйняли ринком як негативні для USD, оскільки вони можуть призвести до менш жорсткої позиції ФРС. У результаті склалося оманливе враження, що Федрезерв близький до перемоги над інфляцією, але це негаразд. У структурі індексу споживчих цін енергетична інфляція скоротилася до 0,1% м/м (з попередніх 0,6% м/м). При цьому минулого місяця ціни на нафту суттєво зросли, а вартість послуг без урахування енергоносіїв збільшилась у липні на 0,4% м/м (у червні зростання становило 0,3%). У подібній ситуації фахівці дійшли висновку, що жорсткий ринок праці в США не дає інфляції знизитися і досягти цільових 2%. На думку валютних стратегів Commerzbank, оскільки в липні споживчі ціни в Америці зросли незначно, Федрезерв відмовиться від підвищення відсоткових ставок. «Липневі звіти у США підтвердили послаблення інфляційного тиску. Як і очікувалося, споживчі ціни збільшилися лише на 0,2% за місяць. Базовий показник (без урахування енергоносіїв та харчових продуктів), який є важливим індикатором для ФРС, також становив лише 0,2%, як і в червні», – наголошують у банку. За оцінками фахівців, на цей момент американський центробанк опинився в безвиході, оскільки базова інфляція ще більше послабшала, а до цільових 2% ще дуже далеко. При цьому американський ринок праці втратив подальший імпульс, хоча слабкості тут немає. На цьому тлі аналітики Commerzbank вважають, що ФРС досягла свого піка після нещодавнього підвищення ставки. Вони закликають не розраховувати на подальше її піднесення на вересневому засіданні. Економісти RBC Economics також не очікують від американського регулятора нових підвищень ставок. «Послаблення інфляційного тиску в США на тлі стійкої макроекономічної ситуації дає надію, що інфляція зможе повернутися до цільового рівня в 2% без значного погіршення ситуації в економіці. Каменем спотикання може стати зниження купівельної спроможності населення, перші ознаки якої вже чітко видно», – зазначають у банку. На думку валютних стратегів RBC Economics, поточна грошово-кредитна політика Федрезерву «вже дуже жорстка». При цьому без значного прискорення інфляції регулятор навряд чи піде підвищення процентних ставок. На думку аналітиків, ФРС збереже ставки на поточному рівні до 2024 року, очікуючи на нові ознаки ослаблення економіки.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

[Alina InstaForex]

«М'язистий» долар: наростити силу – не проблема

Старт тижня виявився сприятливим для американської валюти: вона вкотре продемонструвала впевненість та силу, відновлюючись після нещодавньої волатильності. Щодо європейської валюти, то вона трохи відступила, але теж не збирається здаватися, готуючись до протистояння в парі EUR/USD. На цьому фоні грінбек подорожчав по відношенню до «європейця», впевнено набираючи обертів. При цьому ринки продовжують оцінювати перспективи подальшої політики Федрезерва, особливу увагу приділяючи потенційному підйому ключової ставки у вересні. Наприкінці минулого тижня пара EUR/USD продемонструвала дещо хаотичну волатильність у боковику, зрідка піднімаючись. Минулої п'ятниці, 11 серпня, тандем знизився до 1,0945, частково розчарувавши ринки. Раніше трейдери та аналітики чекали на прорив позначки 1,0900, але цього не сталося. Натомість пара EUR/USD два тижні тупцювала на місці, майже не залишаючи діапазон 1,0930–1,1040. Нині ця тенденція зберігається. Однак, незважаючи на те, що пара EUR/USD затримується у поточному діапазоні, посилюються ризики повернення тандему до 1,1100 або вище. Вранці в понеділок, 14 серпня, пара EUR/USD, як і раніше, торгувалася близько 1,0932, не залишаючи спроб подолати тяжіння поточного тренду. За словами аналітиків, якщо бар'єр у вигляді круглого рівня 1,0900 буде взятий, то технічна картина в парі EUR/USD стане різко «ведмежою», а весь ринок почне продавати євро на виході з діапазону. На цьому фоні прогнози щодо найближчої динаміки тандему передбачають повернення до позначки 1,1100 або вище. Це буде стрімкий підйом перед остаточним зниженням, стверджують експерти. Згідно з даними індексу долара (USDX), наразі переважають «ведмежі» настрої щодо американської валюти. Учасники ринку 1,5 місяця скорочують свої позиції на зростання грінбеку, оскільки цей показник оновив мінімум за останні 25 місяців. Великі фонди скоротили покупки USD на 7% за тиждень. Продовження цієї тенденції сприяє здешевленню американської валюти. При цьому минулого тижня трейдери скорочували свої позиції зниження USD. За попередніми прогнозами, це може бути ранньою ознакою розвороту грінбеку. Для аналітиків та учасників ринку, як і раніше, актуальне питання подальшого підйому ключової ставки. Нагадаємо, що з 2022 року Федрезерв почав збільшувати її на тлі прискорення інфляції. Згідно з поточними даними, у липні річне зростання споживчих цін у країні прискорилося до 3,2% з колишніх 3%. При цьому даний показник залишився вищим за цільові 2%. Що стосується індексу цін американських виробників (PPI), то в липні виявився вищим за очікування і досяг 0,3%. В даний час більшість аналітиків (88,5%) розраховують на збереження ставки рефінансування в США на поточному рівні в 5,25-5,5%. При цьому до кінця 2023 року майже 30% фахівців допускають її підвищення до 5,5% – 5,75% річних. Подібні питання є актуальними і для британської валюти. На думку аналітиків, фунт має волатильний тиждень у зв'язку з публікацією нових звітів щодо інфляції та заробітної плати, які визначать подальші дії Банку Англії щодо ключової ставки. В даний час ринки сильно реагують на різницю у відсоткових ставках та очікуваннях у різних економіках. Поточний тиждень є ключовим для фунта, як минулий – для долара та євро. Валютні стратеги ING Bank впевнені, що в торгівлі фунтом «домінуватимуть попередні дані щодо індексу споживчих цін, при цьому волатильність посилиться». У фокусі уваги – інфляція у сфері послуг та зростання заробітної плати у Великій Британії. У вівторок, 15 серпня, будуть опубліковані звіти із середніх заробітків за червень, а в середу – дані щодо інфляції, попередній загальний показник якої становитиме 6,7% у річному вираженні. Очікується, що базова інфляція (ІСЦ) становитиме 6,8%, а інший ключовий показник для Банку Англії, інфляція у сфері послуг – близько 7,2%. У єврозоні також з'являться важливі звіти, зокрема проміжна оцінка ВВП євроблоку за минулий квартал та вихід протоколу липневого засідання ФРС, публікацію якого заплановано на середу, 16 серпня. Після всіх звітів ринки налаштовані на вересневе підвищення ключової ставки, хоча тут ситуація неоднозначна. На думку аналітиків, після публікації сильних даних із США можливий розворот щодо підйому ставки. Багато експертів допускають перегляд очікувань щодо її вересневого підйому. Нагадаємо, що у липні ціни американських виробників зросли на 0,3% м/м (і з урахуванням вартості харчових продуктів та енергії, і без цих показників). Це перший позитивний результат протягом останніх 6 місяців, стверджують аналітики. При цьому стрижневий індекс цін у США зберіг річний темп зростання 2,4%, а найсильнішим драйвером зростання цін стало підвищення вартості послуг, насамперед у торгівлі (+0,7% м/м). За оцінками фахівців, поточні макродані здатні посилити очікування ринку щодо другої хвилі інфляції, цього разу зумовленої силою американської економіки. Проте наданих відомостей може виявитися замало підвищення ставки ФРС у вересні. На даний момент ринки оцінюють можливість її підйому до кінця року в 33%, але це не остаточне рішення. На цьому фоні долар може отримати додатковий імпульс і вкотре обійти євро.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

[Alina InstaForex]

EUR/USD. Суперечливі Нонфарми ускладнили і так непростий ребус

На старті американської сесії п'ятниці в США було опубліковано ключові дані у сфері ринку праці. Серпневі Нонфарми виявилися дуже суперечливими. Реліз ускладнив і так непростий ребус фундаментального характеру, що склався останніми днями за парою eur/usd. Цінові коливання відображають «спантеличеність» трейдерів: покупці не можуть закріпитися в рамках 9-ї фігури (хоча і роблять подібні спроби), продавці – не здатні влаштуватися нижче за таргети 1,0800 (хоча і роблять подібні спроби). Восьма постать стала своєрідною «компромісною територією», куди повертаються і бики, і ведмеді eur/usd після невдалих бліцкригів. Сьогоднішній звіт, зважаючи на свою суперечливість, не схилив чашу терезів у той чи інший бік. Незважаючи на високу внутрішньоденну волатильність, трейдери продовжують тупцювати на місці, після шеститижневого досить потужного південного марафону. З середини липня пара знизилася більш ніж на 500 пунктів, проте подальші перспективи спаду – під великим питанням з огляду на неоднозначну фундаментальну картину.. Отже, згідно з оприлюдненими даними, рівень безробіття в США у серпні зріс до 3,8%, тоді як більшість експертів очікували побачити цей показник на позначці 3,5%. Показник протягом останніх двох місяців знижувався, однак у серпні несподівано вийшов у «червоній зоні», досягнувши найвищого значення з лютого 2022 року. Кількість зайнятих у несільськогосподарському секторі збільшилася минулого місяця на 187 тисяч. Цей компонент звіту вийшов у «зеленій зоні» (аналітики прогнозували зростання на 169 тисяч), але тут є одне «але»: індикатор недотягує до 200-тисячної позначки вже третій місяць поспіль (показник липня переглянули у бік зниження, до 157 тис.). ), що свідчить про дуже тривожні тенденції. У приватному секторі економіки кількість зайнятих збільшилась на 179 тисяч, за прогнозу зростання на 150 тисяч. У державному секторі кількість зайнятих зросла лише на 8 тисяч. Структура звіту говорить про збільшення кількості зайнятих у сфері соціального забезпечення (на 26 тисяч), у сфері охорони здоров'я (на 71 тис.), будівельному секторі (на 22 тисячі) та у сфері організації дозвілля та відпочинку (на 40 тисяч). Водночас у сфері транспорту було зафіксовано негативну динаміку (-34 тисячі робочих місць) – насамперед через банкрутство Yellow Corp (одна з найбільших американських компаній у сфері вантажних перевезень, штат якої налічував близько 30 тис. співробітників). Проінфляційний компонент Нонфармов вийшов у «червоній зоні»: рівень середньої погодинної оплати праці зріс на 4,3% у річному обчисленні. Протягом чотирьох попередніх місяців показник виходив на позначці 4,4% г/г, і у серпні він також мав вийти на цій позначці. Як бачимо, сьогоднішній звіт не є «катастрофою» для грінбека. Але й союзником долара його назвати складно, особливо з огляду на несподіване зростання безробіття у США. Не дивно, що ринок відреагував на реліз відповідним чином: спочатку пара підскочила до меж 9-ї фігури, але північний імпульс досить швидко згас, дозволивши продавцям перехопити ініціативу. Але загалом, на цей момент немає достатніх підстав для розвитку стійкого (це ключове слово) північного чи південного тренду. За великим рахунком, на боці грінбека цього тижня виявився лише базовий індекс PCE, який продемонстрував зростання до 4,2%. Проте цей результат збігся із прогнозами і не став «сенсацією» для учасників ринку. Також можна відзначити показник приросту кількості заявок на допомогу з безробіття, що знижується третій тиждень поспіль. Але решта макроекономічних звітів розчарувала доларових биків. Наприклад, індикатор споживчої впевненості у США знизився до 106 пунктів (при прогнозі зростання до 116 пунктів) – найслабший результат із травня цього року. Індекс ділової активності у виробничому секторі за серпень знизився до 47 пунктів (при прогнозі зростання до 48 пунктів). Обсяг ВВП США у другому кварталі збільшився на 2,1% (згідно з другою оцінкою), тоді як початкова оцінка була на рівні 2,4%. Виробничий індекс ISM залишився нижчим за 50-пунктну позначку, хоча й зріс до 47,6 пункту. Серпневе зростання безробіття в США лише доповнило цю картину. Втім, при всіх проблемах американської валюти євро не готовий «підхопити прапор, що падає». Провальні індекси PMI та IFO, які були опубліковані минулого тижня, підкосили позиції єдиної валюти. Представники Європейського Центробанку (зокрема Ізабель Шнабель) знову стурбувалися долею економічного зростання єврозони, після чого ймовірність підвищення ставок ЄЦБ у вересні знизилася приблизно до 35%. Протокол липневого засідання європейського регулятора лише підлив масла у вогонь: згідно з текстом документа, члени ЄЦБ погодилися з висновками головного економіста ЦБ у тому, що найближчі економічні перспективи єврозони «значно погіршилися». У таких умовах єдиній валюті не допоміг навіть інфляційний звіт, згідно з яким загальний ІСЦ залишився у серпні на липневому рівні (5,3%), а стрижневий індекс знизився до 5,3%. Таким чином, фундаментальний фон, що склався, не сприяє розвитку ні південного, ні північного тренду. У середньостроковій перспективі пара eur/usd, ймовірно, і далі торгуватиметься в рамках 8-ї фігури, тому до північних/південних бліцкригів необхідно ставитись відповідним чином (тобто з великою обережністю).

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

[Alina InstaForex]

Битва за зростання долара: у фокусі вплив ФРС на індекс DXY

Цього тижня долар активно прагне зміцнення, і його динаміка тісно пов'язана з очікуваннями від Федеральної резервної системи США. Отже, які фактори впливають на DXY та які рішення ФРС можуть вплинути на його подальший рух. Спроба зміцнитися проти долара минулого тижня не мала успіху. Вплив негативних новин з ринку праці та нижчого економічного зростання, ніж очікувалося, позначився на доларі протягом усього попереднього тижня. Проте надвечір п'ятниці резервній валюті вдалося майже повністю відновити свої позиції. Причиною продажу доларів стало збільшення індексу ділової активності PMI у виробничому секторі з 46,4 до 47,6. Незважаючи на невдалі дані щодо США, розрив між економічним зростанням США та Європи залишається значним і попит на долар зберігається. За даними міжнародної платіжної системи SWIFT, частка долара США у міжнародних розрахунках у системі зросла до 46,5%, тоді як частка євро скоротилася до 24,4%, досягнувши історичного мінімуму. Очевидно, навіть невеликий позитивний інформаційний потік із США здатний посилити дисбаланс між євро та доларом. Хоча кількість працівників у несільськогосподарському секторі трохи перевищила прогнози у серпні, переглянуті статистичні дані вказали на набагато менш вражаюче зростання зайнятості у липні та червні порівняно з попередньою інформацією. Підйом рівня заробітної плати також припинився, що зміцнило думку на ринку про те, що Федеральна резервна система утримається від підвищення процентних ставок цього місяця. Оцінка ймовірності підвищення ставок у вересні різко впала приблизно з 20% минулого тижня до близько 7% після публікації даних про зайнятість. Початкова реакція ринку була зрозумілою, коли долар США і дохідність знизилися, але це зниження було тимчасовим. Щойно перші емоції вщухли, дохідність довгострокових облігацій скарбниці різко зросла, що призвело до зміцнення долара. Важко сказати, що спричинило, проте зростання цін на нафту і більш сприятливі показники опитування ISM в обробній промисловості, безумовно, відіграли свою роль. Дивлячись у майбутнє, перспективи долара виглядають все більш обнадійливими. Економіка вже демонструє вищий ступінь стійкості, ніж економіка єврозони, і останній підйом цін на енергоносії може ще більше посилити цю відмінність, впливаючи на курс євро до долара з погляду економічного зростання та зовнішньоторговельних потоків. У парі EUR/USD може бути посилений ведмежий сценарій найближчим часом, і це змушує нас чекати подальшого зниження з метою 1,0700. При цьому зростання та стабілізація вище 1,0785 призведе до корекційного зростання котирувань у бік 1,0845. Єдиним відсутнім компонентом для повномасштабного ралі долара США може бути період неприйняття ризику на фондових ринках. Тим часом у Китаї спостерігається низка цілеспрямованих стимулів, які, мабуть, починають давати результати та відновлюють впевненість серед інвесторів. Минулого тижня Пекін посилив підтримку домашніх господарств та будівельної галузі, надавши податкові пільги на дитячі та освітні витрати, а також спростивши обмеження на купівлю житла. Попри те, що всі заходи щодо стимулювання економіки на цей момент здаються обмеженими, факт їхнього постійного розширення починає мати надію на те, що економічна активність Китаю скоро досягне дна. Цей обережний оптимізм також позначився на товарних ринках минулого тижня, коли ціни на промислові метали та енергоносії різко зросли. Ціни на нафту досягли найвищого рівня з листопада, оскільки очікування на збільшення попиту змістило баланс на ринку, де великі виробники вже деякий час закривали постачання. Аналогічно акції в Гонконгу підскочили, і валюти, пов'язані з Китаєм внаслідок торгівлі, як-от австралійський долар, продемонстрували деяке зростання. Винятком став канадський долар, який не зміг скористатися своєю звичайною кореляцією з цінами на нафту і натомість різко впав після публікації даних. Цифри вказали на несподіване скорочення економіки у другому кварталі та руйнування надій на підвищення процентних ставок Банку Канади. Аналіз подій нового тижня Цього тижня новин щодо США небагато, і серед них знайти позитивні не так просто. Прогнозується, що обсяг промислових замовлень скоротиться на 2,5%, а дефіцит торговельного балансу збільшиться до $68 млрд. Індекс ділової активності в секторі послуг від ISM також очікується з невеликим зниженням, хоча не виключено, що в цьому секторі бізнес-активність може перевищити очікування. Що стосується щотижневих даних про кількість заявок на допомогу по безробіттю, то прогноз залишається в рамках середніх значень. Ці дані хоч і не вселяють великого оптимізму, але й відсутність поганих новин можна розглядати як добру новину. З технічного погляду ситуація зараз дещо невизначена. Індекс долара у п'ятницю наблизився до рівня опору та зупинився. Вартість долара може досягти 104,70 без сильної підтримки позитивних новин, але для подальшого зростання, ймовірно, буде потрібний серйозний стимул. У другій половині тижня кілька керівників ФРС виступлять на щорічній конференції з фінтеху у Філадельфії, де можуть заявити про плани на найближче засідання. За відсутності інших значущих новин, саме їхня позиція може оцінити ймовірність майбутніх підвищень відсоткових ставок, яка нині досить низька. Якщо ймовірність посилення все ж таки зросте, можна припустити, що індекс долара продовжить зростання і досягне діапазону 105,40–105,60. Інакше можлива корекція рівня 103,70.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

[Alina InstaForex]

Долар побоюється неприємних сюрпризів, які можуть стати міною уповільненої дії для пари EUR/USD

Американська валюта, як і раніше, перебуває в напрузі, хоча прагне зберегти стабільність. На початку цього тижня «американцеві» вдалося обійти євро, але його суперник по парі EUR/USD теж не спить і намагається утримати завойовані позиції. За оцінками фахівців, зараз у парі EUR/USD зберігається відносна рівновага. Проте грінбек побоюється неприємних сюрпризів, які може зробити ФРС або імпульсивні дії учасників ринку. Левова частка тривог долара пов'язана з подальшими рішеннями Федрезерва щодо монетарної політики. Експерти вважають, що деякі з них, хоч і несуть позитивне посилання, здатні стати міною уповільненої дії для пари EUR/USD. За спостереженнями фахівців, американська статистика надала підтримку долару, але при цьому шанси на збільшення ставки ФРС знизилися. За даними ринку праці США, у серпні американська економіка створила 187 тис. робочих місць. Однак у минулі два місяці ситуація була набагато гіршою, зазначають аналітики. Несподіванкою для учасників ринку виявився різкий стрибок рівня безробіття в США (з 3,5% до 3,8%), незважаючи на зайнятість, що постійно зростає. Це зростання експерти пояснюють збільшенням частки економічно активного населення (з 62,6% до 62,8%). Крім того, зростаюча інфляція та високі відсоткові ставки є важливими мотивами для пошуку роботи. Багато аналітиків наголошують на сплеску рівня безробіття, вважаючи його вагомим приводом для відмови ФРС підвищувати ставку в цьому циклі. При цьому на особливу увагу заслуговують сильні проінфляційні тенденції в зарплатах американців. На думку експертів, це сталося за рахунок сектора послуг, що розрісся. На цьому фоні Федрезерв намагатиметься утримати ставку на поточному рівні, і може залишити її там довше, ніж очікують учасники ринку. Зазначимо, що після слабких макроекономічних звітів щодо ринку праці США, які вийшли минулого тижня, ймовірність підвищення ключової ставки на листопадовому засіданні регулятора впала з 50% до 35%. На даний момент учасники ринку очікують, що на вересневому засіданні ФРС збереже режим утримання ставки, але у листопаді центральний банк може кардинально змінити свою позицію. Ситуація, що склалася, сприятлива для зростання долара, вважають економісти. Наразі грінбеку вдалося обійти євро, який трохи знизився, хоча намагався зберегти стабільність. Вранці у вівторок, 5 вересня, пара EUR/USD торгувалася по 1,0783, але пізніше тандем попрямував до нижчої області 1,0769-1,0770. Валютні стратеги UOB Group побоюються подальшого зниження пари EUR/USD, вважаючи, що за несприятливих обставин тандем впаде до критичної позначки 1,0720. Подібний сценарій розвитку подій можливий у найближчі кілька тижнів, наголошують експерти. Згідно з даними технічного аналізу, індикатори моменту пари EUR/USD знаходяться у флеті, вказуючи на те, що євро торгується в бічному діапазоні між 1,0770 і 1,0820. На цьому фоні аналітики UOB Group звертають увагу на посилення низхідного імпульсу у тандемі. За розрахунками фахівців це може призвести до зниження євро до 1,0720. За позитивного сценарію, якщо «європеєць» підніметься до позначки 1,0860 і вище, то «ведмежий» імпульс згасне, а на сцену вийдуть «бики» парою EUR/USD. Найближчу динаміку європейської валюти визначить чергова порція макростатистики щодо ділової активності в єврозоні. Зараз ринки очікують на публікацію остаточних даних S&P Global. За попередніми оцінками, у серпні композитний індекс PMI у промисловості та сфері послуг ЄС впав до трирічного мінімуму у 47 пунктів. Зазначимо, що у липні цей показник становив 48,6 пункту. Нагадаємо, що значення цього індикатора менше ніж 50 пунктів свідчить про спад економічної активності. У фокусі уваги ринків – вихід «Бежової книги» (Beige Book), збірки щомісячних коментарів Федрезерва про економічне становище у США. Ця інформація стане доступна широкому загалу в середу, 6 вересня. На думку фахівців, поточні відомості можуть вплинути на динаміку грінбеку та очікування ринків щодо монетарної політики Федрезерва. Деякі аналітики припускають, що масштабне обвалення пари EUR/USD відбудеться після засідання ФРС, яке заплановано на 20 вересня. Однак, незважаючи на важливість цієї зустрічі, від неї не чекають підвищення ставки. На особливу увагу заслуговують лише прогнозні звіти, які ФРС опублікує після засідання. На цьому фоні пара EUR/USD може піднятися до високих значень 1,1000-1,1100 і знову повернутися до поточних мінімумів. Багато експертів та учасників ринку вважають, що за підсумками засідання 20 вересня регулятор підтвердить свою «яструбину» позицію, раніше озвучену на симпо в Джексон-Хоулі. На цьому фоні аналітики очікують подальшого зростання долара, але припускають, що до засідання USD може ще раз впасти.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

[Alina InstaForex]

EUR/USD. Долар перетягнув ковдру на себе

Долар у середу збив з пантелику трейдерів. Якщо на початку дня всі говорили про євро, то за американської сесії ринковий погляд був повністю прикутий до долара. Долар змітає все своїм шляхом. Світова тенденція, що розгортається зараз, є благодатним ґрунтом для зростання американської валюти. Винятковість Штатів знову на першому плані, сьогоднішні дані вкотре це підтвердили. Америка опублікувала вражаючі дані. Економічна активність у сфері послуг Сполучених Штатів Америки — своє розширення вже восьмий місяць поспіль. Індекс ділової активності у цьому секторі, розрахований Інститутом управління постачанням та матеріальними ресурсами (ISM), збільшився з 52,7 до 54,5 у серпні. Це значення виявилося вищим, ніж очікували на ринку. Додаткові дані, подані у звіті, показали, що індекс зайнятості зріс з 50,7 до 54,7, тоді як індекс сплачених цін піднявся до 58,9 із попередніх 56,8. Це свідчить про швидке зростання та рух економіки у бік активнішої фази. Коментуючи ці дані, можна сказати, що сектор послуг продовжує демонструвати прискорені темпи зростання, що позначилося на збільшенні всіх чотирьох субіндексів, що впливають на загальний індекс ділової активності у цій сфері, а також на прискоренні поставок від постачальників. Зазначається, що думки учасників Бізнес-дослідницького комітету відрізняються залежно від конкретної галузі, проте більшість висловлює позитивну оцінку бізнес- та економічних умов. Невелике зниження темпів зростання у сфері послуг також наголошується, але воно несуттєве. Реакція ринку була такою: індекс долара США раптово підскочив до 105,02, досягнувши свого максимального рівня всередині одного торгового дня з березня. Отже, реєструється додаткове зростання, яке наближає індекс до рівнів, що спостерігаються на початку цього року, близько 105,90. У разі більш активного втручання з боку бугаїв та впевненого закріплення вище 105,00 можна буде повернути потенційну можливість для перевірки максимуму 2023 року, тобто цю заповітну позначку 105,90. Незважаючи на те, що ключова 200-денна ковзна середня знаходиться вище і сьогодні вона на рівні 103,02, прогноз для індексу залишається більш оптимістичним і позитивним. Втім, рівень 104,30 має ключове значення підтримки високих значень індексу долара США. Якщо вона трохи знизиться, то важливою роллю почне грати позначка 103,06. Її подолання може призвести до значного послаблення, якщо DXY почне торгуватися нижче за цей рівень. Подвійна лінія підтримки на рівні 102,42 стає останньою лінією оборони перед можливим суттєвим та довгостроковим зниженням курсу долара США. Ця лінія включає як 100-денну, так і 55-денну ковзні середні і відіграє важливу роль у збереженні стійкості індексу. Долар, як ми знаємо, завжди сповнений сюрпризів, і сьогодні, незважаючи на відскок євро, все ж таки зміг завершити європейську сесію в плюсі. У американських торгів теж добрі перспективи. Питання в тому, як довго він зможе продовжити висхідну тенденцію. Інвестори стають дедалі оптимістичнішими по відношенню до долара, ґрунтуючись на слабкому економічному зростанні в Китаї та Європі. Останні дані свідчать про те, що американська економіка стійка до масштабних дій щодо посилення грошово-кредитної політики порівняно з європейською. Два ключові фактори зміцнення долара – більш висока дохідність у США та менш сприятливі економічні умови за межами країни – продовжують впливати. Goldman Sachs тепер знизив ймовірність рецесії в США до 15% порівняно з попереднім показником у 20%. Це може сприяти подальшому зміцненню долара у світлі зростання американської економіки. Пара EUR/USD нещодавно опустилася досить низько, і це стало важливим сигналом зміни довгострокового тренду і може призвести до подальшого зниження євро до рівня 1,0500. Хоча сьогодні долар знизився після деяких несподіваних коментарів члена ЄЦБ Клааса Кнота, які знову збільшили можливість підвищення ставки у вересні на 50%, незважаючи на скорочення показників PMI по всій Європі. Цей факт все ж таки варто враховувати при торгівлі парою EUR/USD. Євро сьогодні спробував відвоювати область 1,0740, але поки що марно. Пара залишається під сильним тиском, додаткових втрат у короткостроковій перспективі не виключено. На цьому фоні очікується, що втрата підтримки 1,0700 дозволить ведмедям націлитись на травневий мінімум 1,0635. Це може статися не так далекому майбутньому.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

[Alina InstaForex]

Євро в тривозі, долар на коні. Три сценарії для EUR після засідання ЄЦБ

Європейська валюта розгублена, демонструючи черговий спад. Цією ситуацією скористався грінбек, помітно подорожчавши і відтіснивши суперника з пари EUR/USD. Багато аналітиків пророкують «європейцю» подальше падіння, а щодо долара хоч і допускають подібне, але більш оптимістичні щодо довгострокових перспектив USD. Вранці в четвер, 7 вересня, європейська валюта знову поступилася американською напередодні виходу статистики з ВВП єврозони та промислового виробництва у Німеччині. За спостереженнями аналітиків, "європейцеві" все важче залишатися на плаву. При цьому долар почувається впевнено, переживаючи чергове піднесення. За оцінками фахівців, американська валюта консолідується поблизу багатомісячних максимумів. Днем раніше грінбек, скориставшись зростанням прибутковості скарбничих облігацій США, вплинув на пару EUR/USD. Проте обережність учасників ринку ускладнила подальше зміцнення тандему. Вранці у четвер, 7 вересня, пара EUR/USD залишалася близько 1,0712–1,0713. У цьому діапазоні тандем виявився після виходу макроданих із Німеччини. Офіційні статдані продемонстрували, що в липні обсяг промислового виробництва в Німеччині впав сильніше за очікуваний. На думку експертів, це свідчить про подальше зниження активності у виробничому секторі. Згідно зі звітами федерального статистичного відомства Destatis, обсяг промвиробництва в економічному локомотиві єврозони, скоригований з урахуванням сезонних факторів, упав на 0,8% порівняно з попереднім місяцем. Це набагато нижче за попередній результат (1,4%). При цьому експерти очікували на зниження в межах -0,5%. У річному обчисленні у липні обсяг промислового виробництва ФРН скоротився на 2,1%. Цей показник програє червневому, коли падіння становило 1,5%. За оцінками фахівців, поточні економічні дані виявилися досить слабкими. На цьому тлі єдина валюта залишається вразливою до долара. Відразу після виходу звіту з промислового виробництва Німеччини пара EUR/USD втратила 0,07%, торгуючись поблизу 1,0719, а потім зіслизнула в спіраль. У середу, 6 вересня, підтримку євро надали «яструбині» коментарі представників ЄЦБ. Однак, вони майже не вплинули на подальшу динаміку тандему. У результаті пара EUR/USD не змогла набрати обертів, оскільки позиція ринку щодо майбутнього рішення ЄЦБ щодо ставки залишилася незмінною. Наразі більшість інвесторів схиляється до того, що наступного тижня ЄЦБ залишить ставку без змін. Три сценарії динаміки євро після засідання ЄЦБ Валютні стратеги Nordea пропонують три ймовірні сценарії для EUR, які чекають на єдину валюту після засідання ЄЦБ з грошово-кредитної політики. Нагадаємо, що захід відбудеться наступного тижня. 1) Базовий сценарій. Регулятор збереже ключову ставку незмінною, демонструючи тенденцію до посилення ДКП. На думку аналітиків, такий варіант чинитиме «знижувальний тиск на очікування за ставками», хоча ринки можуть сприйняти це рішення як «яструбину» паузу ЄЦБ. 2) Збільшення на 25 б. п. Другий варіант розвитку подій передбачає підвищення ставки ЄЦБ ще на 25 б. п., але при цьому послаблюється тенденція до посилення монетарної політики. «У результаті планка для подальшого підвищення ставок зростає. Таке рішення сприяє короткочасному зростанню очікувань за ставками», – вважають Nordea. 3) Підвищення і посилення («яструбиний сценарій»). «ЄЦБ збільшить ставки та збереже тенденцію до посилення монетарної політики. Це класичний «яструбиний» сценарій, який сприяє зростанню очікувань за ставками», – наголошують у Nordea. Експерти вважають його найменш вірогідним із усіх варіантів. Крім цього, у фокусі уваги інвесторів – макростатистика із США. За попередніми прогнозами, за тиждень кількість первинних заявок на допомогу з безробіття в Сполучених Штатах зросла на 6 тис., до 234 тис. Крім того, аналітики очікують, що серпневий індекс PMI у сфері послуг ISM у США впаде до 52,5 пунктів з колишніх 52,7 пункту. Нагадаємо, що значення нижче за 50 пунктів свідчить про значні труднощі в економіці. Якщо актуальні макродані розчарують ринки та продемонструють зниження ділової активності у секторі послуг, то грінбек опиниться під тиском продажів. Однак погіршення макроекономічної статистики допоможе парі EUR/USD підрости, упевнені фахівці. Поточні економічні звіти дадуть учасникам ринку більше чітких сигналів щодо подальшої монетарної політики ФРС. Наразі переважна більшість експертів (93%) вважають, що на вересневому засіданні Федрезерв збереже відсоткову ставку на поточному рівні 5,25%-5,5% річних. Подібний сценарій є сприятливим для американської валюти, резюмують аналітики.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

[Alina InstaForex]

EUR/USD: приречений на падіння

Сьогодні вранці пара євро-долар росте в рамках корекції після падіння напередодні до найнижчого за 3 місяці рівня 1,0686. Тим часом багато аналітиків вважають, що мажор приречений на подальше зниження, і прогнозують йому нові мінімуми у найближчій перспективі. З'ясовуємо, як ризикує просісти EUR/USD, якщо наступного тижня ЄЦБ реалізує найстрашніший для європейської валюти сценарій. Долар отримав ще один козир Учора американська валюта продемонструвала черговий приплив сил після виходу щотижневого релізу Мінпраці США за кількістю заявок на допомогу по безробіттю. Згідно зі статистикою, минулого тижня показник несподівано досяг найнижчого з лютого рівня і становив лише 216 тис. Економісти прогнозували, що кількість первинних звернень за державною допомогою з безробіття зросте до 234 тис. Окремий звіт показав, що продуктивність праці американських працівників у другому кварталі була не такою високою, як повідомлялося спочатку, але все ще залишалася стабільною. У річному обчисленні показник, що вимірюється погодинним виробітком на одного працівника, зріс у період з квітня по червень на 3,5% проти початкової оцінки 3,7%. Це найвище з третього кварталу 2020 значення. Як бачимо, останні дані свідчать, що ринок праці США продовжує залишатися стійким, навіть незважаючи на тривалу агресивну політику ФРС. Це ставить під сумнів закінчення циклу підвищення ставок у Штатах та сприяє зміцненню долара в усіх напрямках. Минулого четверга грінбек підскочив до кошика основних валют на 0,19%, до рівня 105,05. При цьому проти свого головного конкурента, євро USD піднявся майже на 0,3%, протестувавши протягом сесії 3-місячний максимум 1,0686. Євро знову влучив під удар Останнє зниження EUR пов'язане головним чином із песимістичними макроданими ЄС. Учора вийшов шокуючий звіт з промислового виробництва у Німеччині, який вказав на величезні тріщини у європейській економіці. Згідно зі статистикою, у липні промислове виробництво у Німеччині скоротилося на 0,8%. Це вдвічі більше, ніж прогнозували економісти. – Тепер, коли ми отримали повний пакет макроданих за липень, стагнація в промисловості та економіці виглядає для Німеччини, найбільшої економіки ЄС вже як нова норма. Це говорить про те, що ризик рецесії у єврозоні знову дуже високий, – прокоментував ситуацію аналітик Джордж Вессі. Багато експертів вважають, що побоювання щодо уповільнення економічного зростання в Європі можуть вплинути на рішення ЄЦБ щодо процентних ставок наступного тижня або його подальшу монетарну стратегію. – Уповільнення економіки єврозони виглядає досить драматичним. Це цілком може спонукати ЄЦБ відмовитись від підвищення ставки у вересні, що може призвести до подальшого ослаблення євро, – заявив валютний стратег CIBC Capital Markets Джеремі Стретч. За прогнозами експерта, інерція ЄЦБ на тлі слабких економічних даних може призвести до падіння пари EUR/USD до мінімуму 31 травня 1,0635. Проте більшість аналітиків, серед яких економісти ING Bank, як і раніше, очікують, що ЄЦБ знову підвищить ставку у вересні. Проте чи виграє від цього кроку євро? Цього разу – навряд. Враховуючи, що негативні тенденції в європейській економіці зміцнюються, ЄЦБ більше не зможе вдавати, що нічого не відбувається. Якщо регулятор заговорить про рецесію, це, швидше за все, буде витлумачено ринком як голубиний сигнал. За такого розкладу євро не зможе отримати вигоду від чергового раунду посилення, тим більше, що зараз фундаментальні чинники дедалі сильніше починають зміщуватися у бік зміцнення його головного опонента – долара. Чому USD зростатиме? Починаючи з понеділка, американська валюта подорожчала проти своїх основних конкурентів на 0,7%. Наразі індекс DXY готується завершити зростанням уже восьмий тиждень поспіль. Це стане найтривалішою за 9 років тижневою серією перемог грінбеку. Поточне ралі USD обумовлено сильними економічними даними. Статистика, опублікована на цій семиденці, показала, що сектор послуг США несподівано набрав обертів у серпні, що значно зміцнило яструбині очікування ринку щодо подальшої політики ФРС. В даний час більшість учасників ринку, як і раніше, очікують, що на своєму вересневому засіданні американський регулятор зробить паузу у підвищенні ставок. Однак за останні кілька днів ймовірність додаткового раунду посилення США в поточному році зросла майже до 50% з 40% тижнем раніше. Також багато інвесторів знизили свої прогнози відносно швидкого пом'якшення ДКП у Штатах. Наразі ринок схиляється до того, що стабільна економіка дозволить ФРС довго утримувати відсоткові ставки високими. Крім того, долар продовжує отримувати зиск і як валюта-притулок. Поточні показники економічного зростання в США, як і раніше, виглядають набагато краще в порівнянні з іншими великими економіками світу. Цього тижня стало очевидно, що Європа і Китай повільно, але вірно рухаються до рецесії, що спровокувало новий сплеск попиту на захисний грінбек. Аналітики прогнозують, що мера ескалації побоювань щодо уповільнення глобального економічного зростання долар продовжить зміцнюватися проти євро та інших ризикових активів. Також деякі експерти вважають, що недавній стрибок цін на нафту може додати імпульсу долару, який і без того зростає, в середньостроковій перспективі.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

[Alina InstaForex]

Істеричний обвал USD/JPY: що відбувається?

Иена ворвалась в новую рабочую неделю на коне. На старте понедельника японская валюта резко выросла по всем направлениям, но наилучшую динамику показала в паре с долларом. Разбираемся, что спровоцировало ралли JPY и как долго оно может продлиться. Банк Японии примеряет ястребиные крылья Бычий импульс пары USD/JPY, который наблюдался всю прошедшую неделю, сегодня утром сошел на нет. На момент подготовки материала котировка спикировала на более чем 1%, до уровня 146,15. Напомним, что на минувшей неделе мажор достиг 10-месячного максимума 147,87 благодаря усилению ястребиных настроений рынка относительно дальнейшей монетарной политики ФРС. Несмотря на то, что сейчас большинство трейдеров ожидают приостановки повышения процентных ставок на сентябрьском заседании FOMC, рынок не может полностью исключить возможность продолжения ужесточения в США. Сильные экономические данные, опубликованные на прошлой неделе, повысили вероятность еще одного увеличения ставок в Штатах в текущем году, а также укрепили мнение инвесторов о том, что Федрезерв будет сохранять показатель высоким в течение длительного периода. Как видим, у доллара по-прежнему есть довольно крепкая поддержка. Так что тогда подкосило пару USD/JPY в начале этой семидневки? Главным виновником обвала котировки стало субботнее интервью главы Банка Японии изданию Yomiuri, которое было воспринято трейдерами как ястребиное. В беседе с журналистами Кадзуо Уэда заявил, что BOJ может прекратить свою ультрамягкую политику, как только на горизонте появятся признаки приближения инфляции к целевому уровню 2%. – Если мы будем видеть устойчивый рост цен, сопровождающийся ростом заработной платы, это позволит нам не дожидаться того момента, когда инфляция коснется таргета. Наша инфляционная цель может быть достигнута и после отказа от отрицательных ставок, – отметил он. Также К. Уэда предположил, что к концу года центральный банк должен будет получить достаточно информации и данных для того, чтобы определить, сможет ли он начать нормализацию своей ДКП. Такая риторика вернула на рынок спекуляции о том, что Банк Японии вскоре начнет повышать процентные ставки. Это привело к резкому скачку базовой доходности японских облигаций. Сегодня утром показатель подскочил на 5 б. п. до 0,7%, самого высокого с января 2014 года уровня, что послужило отличным трамплином для иены. Некоторые аналитики считают, что дальнейшее укрепление ястребиных ожиданий рынка относительно монетарной политики BOJ будет способствовать росту японской валюты и приведет к еще большему ослаблению пары USD/JPY в ближайшей перспективе. – В контексте последних событий мы изменили свой прогноз по Банку Японии. Сейчас мы ожидаем, что регулятор прекратит политику отрицательных процентных ставок в первые три месяца 2024 года, что приведет к сильному росту иены против доллара, – прокомментировал валютный стратег Resona Bank Такеши Ишида. Хитрый ход Уэды Однако далеко не все эксперты настроены оптимистично по отношению к японской валюте. Есть мнение, что пара USD/JPY возобновит свое восхождение, как только на рынке улягутся бурные эмоции, вызванные последним заявлением главы Банка Японии. И вот почему. Доходность 10-летних госбумаг США сейчас примерно на 360 б. п. выше, чем по аналогичным облигациям Японии. При такой большой разнице иене будет сложно удержать преимущество в паре с долларом, тем более что в качестве поддержки у нее есть не реальные доказательства, а лишь предположения о скором монетарном развороте BOJ. В своем последнем интервью, каким бы оно ястребиным ни казалось, К. Уэда все равно повторил свою голубиную мантру. Чиновник заявил, что в ближайшей перспективе BOJ продолжит придерживаться ультрамягкой политики, поскольку признаков достижения инфляционной цели в Японии пока не наблюдается. Последние данные показали, что рост заработной платы японских работников неожиданно замедлился в июне, что свидетельствует о том, что рынок труда сбавляет обороты и омрачает перспективы достижения цели BOJ по устойчивой инфляции. – У японского Центробанка сейчас нет никаких оснований для перехода к нормализации своего денежно-кредитного курса. Да, он может отменить политику контроля кривой доходности в текущем году, но это вряд ли станет поводом для отказа от отрицательных ставок. Мы думаем, что Уэда сделал ястребиные комментарии только для того, чтобы поддержать ослабшую иену, – поделился мнением аналитик Mitsubishi UFJ Kokusai Asset Management Киеси Исигане. Такой же точки зрения придерживается и его коллега Наоми Мугурума. Эксперт считает, что ястребиная риторика Уэды была направлена на то, чтобы сдержать дальнейшую девальвацию иены в условиях, когда у Токио нет возможности провести валютное вмешательство. – В этом году скорость падения JPY намного меньше, чем в прошлом году, поэтому текущее снижение иены нельзя назвать сугубо спекулятивным шагом, что затрудняет проведение интервенций по покупке японской валюты, – отметила Н. Мугурума. Большинство аналитиков рекомендуют трейдерам, торгующим парой USD/JPY, не делать поспешных выводов и дождаться важных макроэкономических релизов США на этой неделе: отчета по потребительской инфляции в среду, а также индекса цен производителей (PPI) и данных по розничным продажам в четверг. Если релизы окажутся сильными, доллар, скорее всего, получит очередной импульс для роста. Не исключено, что на фоне усиления ястребиных ожиданий рынка относительно политики ФРС гринбек сможет вернуться в паре с иеной к своим недавним максимумам.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

[Alina InstaForex]

Фунт демонструє свою важливість, але побоюється провалу

Британська валюта намагається закріпитися на завойованих позиціях, але при цьому прагне нових вершин. Однак на цьому шляху фунт чатують на чергові провали, які відчутно б'ють за динамікою GBP. Проте, аналітики розраховують на короткострокові сплески зростання стерлінга, хоча сумніваються в тривалому підйомі британської валюти в довгостроковій перспективі. На початку поточного тижня «британець» трохи зміцнився на тлі суттєвого падіння долара щодо японської валюти. Цим скористалися інші ключові валюти, зокрема євро та фунт. У понеділок, 11 вересня, пара GBP/USD додала 0,4%, досягнувши позначки 1,2521. Відносно європейської валюти британська зміцнилася менше – на 0,2%. Вранці у вівторок, 12 вересня, пара GBP/USD курсувала близько 1,2505, втративши левову частку своїх досягнень. Минулого тижня пара GBP/USD впала майже на 1% на тлі посилення попиту на американську валюту. Цьому сприяли сильні економічні дані зі США та обережність більшості інвесторів. У результаті британська валюта втратила 5% після досягнення у липні 15-місячного піка щодо грінбека. Короткочасне зниження долара багато експертів пояснюють деяким перепозиціонуванням напередодні публікації даних зі споживчої інфляції в США, яка запланована на середу, 13 вересня. При цьому звіт щодо CPI США, важливість якого важко переоцінити, відіграє ключову роль у формуванні ринкових очікувань щодо перспектив монетарної політики Федрезерву. Це визначить найближчу траєкторію руху грінбека і надасть нового імпульсу парі GBP/USD, упевнені експерти. У фокусі уваги учасників ринку – майбутній звіт щодо ВВП Великобританії, а також актуальні дані, що тільки-но вийшли, за рівнем безробіття та заробітної плати в країні. Згідно зі звітами Управління національної статистики (ONS), рівень безробіття у Великій Британії за три місяці (по липень) збільшився до 4,3% порівняно з 4,2% за три місяці (по червень). При цьому кількість людей, які звернулися за допомогою з безробіття, зросла на 0,9 тис. чол. проти 29 тис. чол. попереднього місяця. У липні середня заробітна плата у Великій Британії (без урахування бонусів) збільшилася на 7,8% 3м г/р порівняно з 7,8% у червні. Цей показник (з урахуванням бонусів) становив 8,5% 3м г/г проти 8,2%, перевищивши прогноз у 8,2%. За словами Джеремі Ханта, міністра фінансів Великобританії, зростання заробітної плати в країні залишається високим, «частково відбиваючи разові виплати працівникам державного сектору». Однак для стійкого збільшення реальної заробітної плати слід «дотримуватися поточного плану зниження інфляції вдвічі», додав Дж. Хант. Після публікації макроекономічних даних фунт спочатку зберіг свої позиції, закріпившись поблизу позначки 1,2500. Однак пізніше пара GBP/USD просіла до 1,2484. На думку аналітиків, у довгостроковій перспективі на динаміку стерлінгу вплине можливість подальшого посилення монетарної політики ФРС. Це стане попутним вітром для долара і стримає зростання пари GBP/USD. Валютні стратеги Rabobank вважають, що на тлі подальшого зміцнення долара в найближчі три місяці тандем може впасти до 1,2300. «Не виключено, що грінбек матиме попит на горизонті 3–6 місяців. Це буде доти, доки ринок не почне заглядати в майбутнє з приводу зростання ставок ФРС. На цьому фоні пара GBP/USD не зможе відновити втрачені позиції. У результаті через три місяці фунт впаде до низького рівня 1,2300», – наголошують у Rabobank. Британська валюта злетіла у моменті щодо євро та долара після сильних звітів із заробітної плати у Великій Британії. Попри те, що дані виявилися сильнішими за очікування, ознаки зростання безробіття, зафіксовані у звітах, означають, що Банк Англії призупинить цикл підвищення ставок в останньому кварталі 2023 року. На думку аналітиків, надмірно активне зростання заробітної плати, зафіксоване у липні, стане каталізатором підвищення ключової ставки на найближчому засіданні регулятора. Цього року фунт, попри супутні складнощі, продемонстрував разючу стійкість. Деякі аналітики пояснюють це позицією Банку Англії, якому, згідно з заявами чиновників, «має бути багато роботи, щоб приборкати інфляцію». При цьому фахівці впевнені, що регулятору доведеться підіймати відсоткові ставки вище, ніж більшість інших центральних банків. Валютні стратеги MUFG вважають, що зараз стерлінгу важко знайти імпульс для суттєвого зростання, тим більше на тлі можливого завершення циклу жорсткості грошово-кредитної політики. У MUFG очікують підвищення відсоткових ставок, але попереджають, що на тлі нестабільних економічних даних «переконання підвищення ставок може підірвати подальшу динаміку фунта в короткостроковій перспективі». На підтвердження своїх висновків фахівці банку наводять аналітичні моделі, які демонструють, що GBP є однією з недооцінених валют порівняно з доларом. За розрахунками MUFG оцінка фунта занижена приблизно на 3,23%. Згідно з цією аналітичною моделлю, зараз «британець» торгується зі значним дисконтом. Нагадаємо, що наступного тижня відбудеться чергове засідання Банку Англії щодо грошово-кредитної політики. Учасники ринку оцінюють у 70% ймовірність того, що на цій зустрічі ключову ставку ЦБ Англії буде піднято на 25 б. п. до 5,50%. При цьому трейдери різко знизили оцінку ймовірності подальшого зростання процентних ставок. Раніше грошові ринки очікували, що до березня 2024 ключова ставка Банку Англії досягне піку в 5,7%.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

[Alina InstaForex]

Газ дорожчає, а попит на нього падає

Біржові ціни на газ у країнах Європи зростають у середу. Жовтневі ф'ючерси за індексом TTF (найбільшого в Європі хаба в Нідерландах) відкрили торги сьогодні біля $383,2 за 1 тис. куб. м. А станом на 14:20 за московським часом вони вже були на позначці $393,02. Справа в тому, що працівники заводів зрідження газу "Gorgon" і "Wheatstone" в Австралії від найбільшої корпорації "Chevron" минулого тижня розпочали страйк, який поки що не переріс у повномасштабну акцію. Біржові ціни на газ у Європі зреагували на це різким зростанням майже на 6%. На початку цього тижня стало відомо, що компанія Chevron має намір звернутися до трудового регулятора і подати до Комісії з трудових відносин (FWC) спеціальну заяву, в якій буде зазначено про неможливість ведення переговорів з страйкуючими з Gorgon і Wheatstone. З 14 вересня працівники цих заводів можуть піти на повний страйк на всі два тижні, про це повідомила профспілка Offshore Alliance. Вся ця неприємна ситуація може посилити конкуренцію за скраплений природний газ (ЗПГ) між країнами Азії та Європи, а отже, спровокувати нові коливання біржових цін для єврорегіону в короткостроковій перспективі. Окрім іншого, наростає й інша проблема – промислова криза. Очікується, що споживання промислового газу найближчим часом скоротиться на 20%, порівняно з рівнем 2021 року. Активність промисловостей у світі стримується погіршенням економічних умов. Виробники хімікатів, металів та автомобілів у 2022 році зменшили обсяги виробництва через те, що в Німеччині настав справжній енергетичний голод. І начебто нічого катастрофічного від цього зменшення не сталося, але 2023 року обсяги виробництва збільшувати не стали, а навпаки, почали ще більше скорочувати. Свідчить це лише про одне – про настання значно глибшої промислової кризи, ніж був у роки пандемії. Незважаючи на те, що вже немає тих непомірно високих цін за газ, які ми бачили минулого року, складні економічні умови послабили попит на енергоносії. Американське інформаційне агентство S&P Global Commodity Insights прогнозує, що споживання газу в промисловому середовищі Європи буде приблизно на 20% нижче за рівень 2021 року. Німеччина, яка є найбільшою європейською економікою, розпочала ІІІ квартал зі суттєвого щомісячного скорочення виробничих замовлень, чого не спостерігалося з часів пандемії 2020 року. Зниження попиту на енергоносії є найбільш очевидним у хімічному парку Гендорф, який розташований за годину їзди на схід від Мюнхена. Там виробляють хімічну продукцію – 3M Co., Clariant AG та Westlake Vinnolit GmbH. А трудяться на цьому підприємстві приблизно 4000 осіб. Робота парку багато в чому залежить від газу, тому що виробництво хімікатів вимагає споживання величезної кількості електроенергії, а саме більше 1 терават-години (такий обсяг міг би легко забезпечити електрикою всі 300 000 домогосподарств). Але виробництво цього року вирішили скоротити, тому електроенергії планують витратити в рази менше. Незважаючи на те, що ціни на газ впали майже на 80% порівняно з минулим роком, промисловість Німеччини на сьогоднішній день зазнає труднощів навіть більше, ніж під час пандемії. Торгова група хімічної промисловості VCI очікує, що німецьке виробництво впаде на 11% за підсумками цього року. Тим часом, Європейська рада хімічної промисловості очікує на падіння виробництва цього року на 8%. Збільшити попит могло б відновлення економіки, але про це поки не йдеться. Сьогодні європейські економіки зазнають напруги через високі відсоткові ставки, тому є підозра, що попит на газ може ніколи і не відновитися до колишніх максимумів.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

[Alina InstaForex]

EUR/USD. Євро отримав удар під дих

Євро впав, сьогодні явно не його день. Попри підвищення ставок ЄЦБ, у нього не було аргументів для зростання. Регулятор підвищив прогноз інфляції, знизив оцінки зростання економіки та дав зрозуміти, що завершує цикл посилення грошово-кредитної політики. Це була перша емоційна реакція, але ринки ще мають вивчити ситуацію і коментарі Крістін Лагард на пресконференції. Після оголошення рішення ЄЦБ щодо своєї економічної стратегії, Лагард провела пресконференцію на тему грошово-кредитної політики. Її висловлювання можуть викликати коливання курсу євро та встановити короткостроковий позитивний чи негативний тренд. Яструбина думка розглядається як сприятлива чи бичача для євро, тоді як голубина – як не сприятлива чи ведмежа. Отже, за результатами вересневих зборів ЄЦБ вирішив збільшити ключові ставки на 25 базових пунктів. Ставки з основних рефінансування, маржинального кредитування та депозитів зростуть до 4,50%, 4,75% та 4,00% відповідно до 20 вересня 2023 року. Це стало несподіванкою для ринку, але коментар ЄЦБ вказував на те, що ймовірність подальшого підвищення ставок є мінімальною, що може сигналізувати про завершення поточного етапу посилення політики. «Рада керуючих вважає, що ключові ставки ЄЦБ досягли таких показників, які при їх збереженні протягом певного часу допоможуть у поверненні інфляції до заданої мети», – йдеться у документі регулятора. Аналітики ЄЦБ скоригували свої прогнози щодо інфляції на 2023 та 2024 роки у більший бік. При цьому вони зменшили очікування інфляції на 2025 рік. Прогнози щодо основної інфляції, яка виключає найбільш мінливі групи харчових продуктів та енергоресурсів, були також незначно скориговані у менший бік. Крім того, передбачається, що економіка єврозони не виявиться такою успішною, як це було раніше. Основні моменти із політичної заяви Інфляція зменшується, але, ймовірно, залишиться на незадовільно високому рівні протягом тривалого часу. Рада керівників орієнтована на досягнення мети інфляції 2% у середньостроковій перспективі. У зв'язку з цим він вирішив збільшити три основні відсоткові ставки ЄЦБ на 25 базисних пунктів. Згідно з вересневими прогнозами ЄЦБ щодо єврозони, очікується, що середня інфляція досягне 5,6% у 2023 році, 3,2% у 2024 році та 2,1% у 2025 році. Ці показники були скориговані вгору для 2023 та 2024 років та вниз для 2025 року. ЄЦБ також вніс невеликі корективи у прогнози інфляції, виключивши вплив цін на продовольство та енергоносії, припускаючи, що вона становитиме в середньому 5,1% у 2023 році, 2,9% у 2024 році та 2,2% у 2025 році. Рада керуючих стверджує, що поточні ключові ставки ЄЦБ відповідають рівню, який за тривалої підтримки сприяє досягненню цільової інфляції. У майбутньому Рада керуючих вживатиме заходів для забезпечення того, щоб ключові ставки ЄЦБ залишалися на необхідному рівні. Конкретні рішення Ради керуючих щодо ставок залежатимуть від їхнього аналізу інфляційних тенденцій на основі нових економічних та фінансових даних, динаміки базової інфляції та ефективності грошово-кредитної політики. Прогнози щодо зростання ВВП для єврозони: для поточного року очікується зростання у 0,7% замість раніше заявлених 0,9% у червні. Для 2024 прогноз погіршився з 1,5% до 1%. Для 2025 року зростання ВВП єврозони прогнозується на рівні 1,5%, що трохи нижче за попередню оцінку в 1,6%. Рух євро Пара EUR/USD пробила вниз ключову підтримку на позначці 1,0700 у четвер. Курс націлився на зниження до зони 1,0660 після засідання ЄЦП. Тиск продавців посилюється. Важливо буде, які висновки трейдери та аналітики зроблять із виступу Крістін Лагард на пресконференції. Якщо курс EUR/USD успішно опуститься і зафіксується сьогодні нижче за пік 7 вересня, що дорівнює 1,0685, то він може рухатися далі до 1,0635, а потім, можливо, до денного мінімуму 15 березня, що дорівнює 1,0516. Пробиття останнього може спонукати продавців до розгляду річного мінімуму 2023 року на рівні 1,0481, зафіксованого 6 січня. Якщо з іншого боку, то основну увагу спрямовано подолання ключового значення 1,0827. Якщо валютна пара подолає цей показник, це може сигналізувати про бичачий ривок, можливо, аж до максимуму 1,0945, зазначеного 30 серпня. Підтримка цієї тенденції може бути від 1,0932. Продовження висхідної динаміки дозволить підійти до психологічного рубежу 1,1000 та максимуму серпня 1,1064, зареєстрованому 10 серпня. Подолання цієї точки може частково зменшити ведмежий тиск із можливою метою на пік 27 липня на 1,1149. Далі річний пік – 1,1275.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

[Alina InstaForex]

Пауелл вам не Лагард. Чому голова ФРС нізащо не подасть голубиний сигнал?

Євро звалився, незважаючи на чергове підвищення ставки до ЄС. Долар виріс, незважаючи на очікування паузи у поточному циклі посилення ФРС. Парадокс чи все ж логічний результат? Давайте розбиратися, чим роздратована європейська валюта і на що сподівається грінбек. Лагард: між молотом і ковадлом Отже, вчора Європейський центральний банк уже вдесяте поспіль підвищив базову процентну ставку. Показник знову піднявся на 0,25% і зараз становить 4,5%. Але незважаючи на яструбиний крок регулятора, євро різко впав проти свого головного конкурента, долара. Після засідання ЄЦБ пара EUR/USD спікувала до 6-місячного мінімуму 1,0632. Тиск на "європейця" виявила досить туманна риторика глави відомства Крістін Лагард. Чиновниця не дала виразної відповіді на питання, яке найбільше хвилює ринок: чи досягли ставки в ЄС свого піку. А ось в офіційній заяві банку інвестори, здається, знайшли те, що шукали. У релізі чорним по білому написано, що ключові відсоткові ставки ЄЦБ вже досягли рівнів, які при збереженні протягом досить тривалого періоду зроблять суттєвий внесок у своєчасне повернення інфляції до цільового показника. Цей голубиний коментар разом із тривожним тоном К. Лагард щодо подальших економічних перспектив єврозони зробив свою справу. Наразі трейдери вважають, що ЄЦБ закінчив підвищувати відсоткові ставки, і очікують зниження показника приблизно на 70 б.п. в наступному році. За прогнозами ф'ючерсних ринків, монетарний розворот європейського регулятора відбудеться у червні. До того часу центральний банк, швидше за все, утримуватиме ставки високими, сподіваючись придушити стійку інфляцію. Головний ризик полягає в тому, чи вдасться ЄЦБ зберегти яструбиний настрій у поточних умовах, які К. Лагард назвала "важкими часами". Чиновниця визнала, що подальше економічне зростання ЄС буде "дуже в'ялим", що підтвердило прогноз регулятора про відсутність помітної позитивної динаміки в економіці до кінця 2023 року. За повідомленнями ЄЦБ, зараз економіка стабілізується, але на останній квартал року європейські чиновники прогнозують збільшення всього на 0,1%. За такого зростання не потрібно багато збоїв, щоб єврозона скотилася в рецесію. У розмові з журналістами К. Лагард заявила, що ЄЦБ не хоче спровокувати економічний застій, а хоче досягти стабільності цін. Цей коментар якнайкраще описує дилему, що стоїть перед регулятором і, по суті, дає відповідь на питання, що хвилює трейдерів. ЄЦБ, швидше за все, не йтиме ва-банк, ставлячи під удар і так розхитану економіку. Найоптимальніший для нього варіант – зав'язати з посиленням, але продовжувати утримувати ставки високими. Тепер ринок це чудово розуміє. Пауелл: повний карт-бланш Після резонансного засідання ЄЦБ зараз вся увага валютних трейдерів перемикається на рішення ФРС щодо відсоткових ставок. Очікується, що американський регулятор винесе вердикт наступного тижня, 20 вересня. На цей момент в інвесторів майже не залишилося сумнівів з приводу того, що Федрезерв не посилюватиме грошово-кредитні умови цього місяця. Імовірність паузи оцінюється ф'ючерсним ринком 96%. Такої ж точки зору дотримується більшість аналітиків. Експерти вважають, що регулятор не має гострої потреби тиснути на газ, оскільки нещодавній звіт щодо інфляції вказав на різке уповільнення базового ІСЦ. Минулого місяця показник знизився з 4,7% до 4,3%, що свідчить про сильний дезінфляційний тренд. Однак перспектива припинення жорсткості США не лякає доларових биків. Востаннє індекс грінбеку зріс на 0,64%, до найвищого з початку березня рівня 105,41. На думку валютних стратегів, головним драйвером для USD зараз є надія трейдерів на продовження підвищення ставок у Штатах цього року. Інвестори не можуть повністю виключити такий сценарій, оскільки базова інфляція в країні все ще перевищує цільовий таргет ФРС більш ніж у 2 рази, а загальна річна інфляція продемонструвала у серпні несподіване прискорення, розігнавшись із 3,2% до 3,7%. Все це спонукає ринкові очікування щодо яструбиної риторики голови Федрезерву на вересневому засіданні ФРС. Багато експертів вважають, що наступного тижня Джером Пауелл утримається від подачі сигналів про те, що регулятор перестав підвищувати відсоткові ставки. – Голові ФРС немає жодного сенсу говорити на цьому етапі про припинення антиінфляційної кампанії. Зважаючи на те, що ставки у вересні залишаться без змін, для Пауелла буде найкращим варіантом натякнути на можливість ще одного підвищення ставки, – зазначив економіст LH Meyer/Monetary Policy Analytics Дерек Тан. Аналогічну думку висловив і його колега з J.P. Morgan Брюс Касман. Експерт упевнений, що голова ФРС нізащо не скаже, що з пожорсткішим покінчено, поки інфляція залишається липкою, а економіка демонструє силу. Також Б. Касман припустив, що у лавах американського ЦБ продовжить спостерігатися чисельну перевагу яструбів. На його думку, точковий графік прогнозів, опублікований після засідання FOMC, знову вкаже на подальше зростання ставки. Якщо американські чиновники справді залишать відкритою можливість додаткового раунду посилення в листопаді чи грудні, це призведе до ще більшого зміцнення долара проти своїх конкурентів. Найбільше у цій ситуації ризикує просісти євро. Той факт, що ЄЦБ та ФРС почали розходитися до протилежних полюсів, може відправити пару EUR/USD у вільне падіння. Пахне паритетом? – Зміна ринкових прогнозів щодо монетарної політики ЄЦБ на більш голубині зміцнила нашу думку щодо подальшого зниження пари EUR/USD, – написали валютні аналітики HSBC після вчорашнього засідання європейського регулятора. Експерти очікують, що євро ослабне проти долара до 1,02 до середини наступного року, і не відкидають ризику наближення мажора EUR/USD до паритету. – На даний час відстань до паритету становить 6%. Так, воно суттєве, але не непереборне. Якщо ЄЦБ почне сигнали про зниження ставок, а ФРС продовжить наполягати на необхідності збереження їх високими, це може знову наблизити євро до небезпечних рівнів, – заявив аналітик Джеймі Макгівер.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com

[Alina InstaForex]

Інтрига довкола USD/JPY. Що переважить чашу терезів: яструбиний настрій ФРС чи японська інтервенція?

У середу вранці мажор USD/JPY коливається у вузькому торговому діапазоні поблизу позначки 147,88 на тлі обережного настрою інвесторів напередодні засідання ФРС США. Вже сьогодні долар може отримати яструбину підтримку від регулятора та продемонструвати підвищену волатильність у бік зростання. Але як він поведеться в парі з єною - величезне питання. Що стане черговим паливом USD? До кульмінації сьогоднішнього дня засідання Федрезерву США з питань грошово-кредитної політики залишається кілька годин. Очікується, що Центробанк оголосить свій вердикт за процентними ставками о 14:00 за вашингтонським часом, а через пів години голова відомства Джером Пауелл проведе традиційну пресконференцію. Цікаво, що цього разу навколо майбутнього рішення ФРС немає жодної інтриги. Більшість учасників ринку очікують, що регулятор збереже відсоткові ставки в їхньому поточному діапазоні 5,00%-5,25%, що є 22-річним максимумом. Раніше члени FOMC неодноразово наголошували на тому, що на даному етапі воліли б пригальмувати з підвищенням ставок, щоб оцінити вплив попередніх раундів посилення на американську економіку. Зважаючи на ці коментарі, трейдери майже не сумніваються, що у вересні Федрезерв не стане лізти на рожен і зробить паузу. А ось щодо наступних засідань ЦБ США на ринку поки не склалася єдиної думки. Зараз інвестори продовжують гадати, чи регулятор ще підійматиме ставки в поточному році. Імовірність листопадового підвищення оцінюється у 30%, а грудневого – у 40%. Учасники ринку сподіваються, що сьогоднішнє засідання FOMC проллє світло на подальшу траєкторію посилення в США, тому вся увага валютних трейдерів сьогодні сфокусована на публікації точкової діаграми прогнозів ФРС та заяві глави відомства Дж. Пауелла. – Ми думаємо, що оновлений dot plot вкаже на те, що більшість членів Федрезерву очікують на ще одне підвищення ставки у 2023 році. Також FOMC може спрогнозувати вищі ставки на триваліший термін, оскільки інфляція в США продовжує демонструвати стійкість, – поділилася думкою аналітик Bloomberg Economics Анна Вонг. – Зараз американські політики не мають достатніх підстав заявляти про те, що вони перемогли зростання цін. Інфляція все ще занадто висока, тому, швидше за все, представники ФРС воліють залишити відкритою можливість ще одного підвищення ставок цього року. Таку саму позицію займе і Джером Пауелл, – зазначила колишній економіст FOMC Джулія Коронадо. – На пресконференції Пауелла обов'язково запитають, чи згоден він із прогнозами щодо ставок на точковому графіку і чи очікує він ще одного підвищення ставки цього року. Думаю, що він, як завжди, підтримає своїх колег, наголосивши, що ФРС дотримуватиметься обраного курсу доти, доки інфляція не почне впевнено наближатися до таргету в 2%, – заявила аналітик Stifel Ліндсі П'єгза. Якщо ФРС вдасться сьогодні переконати ринок у своїх яструбиних амбіціях, це надасть долару нового імпульсу для зростання. У короткостроковій перспективі грінбек може продемонструвати відмінний стрибок по всіх напрямках, але якою буде його динаміка в парі з єною не зовсім ясно. Які ризики існують для USD/JPY? У пари долар-ієна зараз є набагато більше причин для подальшого зміцнення, ніж у будь-якого іншого доларового мажору. У той час як грінбек продовжує отримувати яструбину підтримку від ФРС, японська валюта, як і раніше, залишається під сильним голубиним тиском BOJ. Японський регулятор є єдиним із великих центробанків, хто досі не включився у боротьбу з високою інфляцією шляхом посилення грошово-кредитних умов у країні. У Японії відсоткові ставки знаходяться на негативній території, і поки що немає явних передумов для їх підвищення. Нагадаємо, що на початку вересня глава BOJ Кадзуо Уеда розпалив на ринку спекуляції на тему швидкої відмови від наднизьких відсоткових ставок, однак відразу обмовився, що на даному етапі регулятор дотримуватиметься ультрам'якої політики. З огляду на цю ремарку більшість учасників ринку впевнені в тому, що на наступному засіданні, яке пройде в п'ятницю, 22 вересня, Банк Японії залишить всі ключові параметри своєї ДКП без змін. Перспектива подальшого збереження монетарної дивергенції між США та Японією є потужним каталізатором для пари USD/JPY. Минулого року завдяки цьому фактору єна девальвувалась проти долара до 32-річного мінімуму 151,95. Щоб стабілізувати свою валюту, Токіо рік тому провів дві валютні інтервенції, витративши на купівлю JPY загалом понад $60 млрд. Зараз, коли монетарна суперечність між США та Японією ризикує посилитися ще більше, що може призвести до різкого зростання долара проти єни, японський уряд знову тримає руку на червоній кнопці. Після того, як курс JPY опустився до нового 10-місячного мінімуму 147,92, головний валютний дипломат Японії Масато Канда виступив з черговим попередженням про втручання. Чиновник заявив, що японська влада підтримує тісний контакт зі своїми колегами зі США на щоденній основі, і обидві сторони погоджуються з тим, що надмірні коливання курсів небажані. Тим часом міністр фінансів США Джанет Єллен, виступаючи минулого вівторка в кулуарах Генеральної Асамблеї ООН у Нью-Йорку, зазначила, що будь-яке втручання Японії для підтримки єни зрозуміле, якщо воно спрямоване на згладжування волатильності. – Коментарі Єллен дають Японії більше свободи дій для валютних інтервенцій цього разу. Тому не можна виключати, що у разі різкого падіння курсу JPY найближчими днями Токіо справді може перейти від слів до справи, – прокоментував ситуацію аналітик економіст Dai-Ichi Life Research Institute Хідео Кумано. На думку експерта, побоювання трейдерів перед валютною інтервенцією можуть обмежити зростання пари USD/JPY цього тижня. Але є й інша думка. Деякі аналітики вважають, що яструбине паливо ФРС розжене котирування долар-ієна до нових максимумів, навіть попри високу загрозу втручання. Багато трейдерів упевнені, що Токіо не проведе інтервенцію доти, доки мажор торгується нижче за рівень 150. Але в цьому і полягає найбільший ризик. Якщо валютні спекулянти дійсно наважаться заплющити очі на попередження японської влади та почнуть активно купувати пару USD/JPY, це може обернутися справжньою катастрофою для активу. Раніше Токіо неодноразово наголошував, що його непокоїть не якийсь конкретний рівень, а саме швидкість падіння єни. Якщо цього разу влада Японії вважатиме її екстремальною, вона цілком може натиснути на спусковий гачок. У такому разі на пару долара/JPY чекає замість тріумфу гучний обвал.

Детальніше за посиланням

Більше Форекс-аналітики на сторінках InstaForex.Com